Áp lực định giá và sự lung lay của lộ trình niêm yết
Giới tài chính Phố Wall và Thung lũng Silicon đang xôn xao trước thông tin chuỗi hội thảo quảng bá (roadshow) của Anthropic, vốn dự kiến khởi động vào tuần tới, có thể phải tạm dừng trước những phản ứng dè dặt từ các nhà đầu tư tổ chức. Dù từng được kỳ vọng chạm mốc định giá 2.000 tỷ USD vào đầu năm, con số 1.500 tỷ USD được thảo luận gần đây hiện vẫn bị nhiều quỹ đầu tư lớn đánh giá là quá cao so với biên độ an toàn của thị trường.
Không phải các công ty này sẽ không thuộc về tương lai, họ chắc chắn sẽ niêm yết và nhà đầu tư vẫn dành sự quan tâm lớn, nhưng định giá thị trường tư nhân đã tăng quá lâu và chúng ta đang chứng kiến sự thoái lui tất yếu.
Tâm lý thận trọng bao trùm khi hồ sơ niêm yết cập nhật S-1 của Anthropic vẫn để trống số liệu doanh thu tháng 10, khiến các nhà quản lý quỹ lo ngại về tốc độ tăng trưởng thực tế sau những tín hiệu chững lại gần đây. Các nhà đầu tư yêu cầu một mức chiết khấu hấp dẫn hơn để bù đắp cho rủi ro từ những khoản lỗ hoạt động kéo dài hàng quý và nghĩa vụ chi tiêu vốn khổng lồ mà công ty đã cam kết với các đối tác hạ tầng.
Nếu thương vụ quy mô dự kiến 100 tỷ USD này bị đình trệ, đó sẽ là cú đòn giáng mạnh vào tâm lý của toàn bộ hệ sinh thái trí tuệ nhân tạo, đồng thời làm lung lay niềm tin vào các đợt phát hành vốn công nghệ trong giai đoạn cuối năm.
