Vùng đệm tài khóa bị thu hẹp
Ngân sách luôn là sự kiện quan trọng với thị trường Anh, nhất là kể từ năm 2022, khi kế hoạch cắt giảm thuế không có nguồn bù đắp trong “ngân sách mini” của chính phủ khi đó gây ra cú sốc trên thị trường trái phiếu. Từ đó, giới chính trị luôn nhấn mạnh kỷ luật tài khóa. Lần này, làn sóng bán tháo trái phiếu toàn cầu đang làm tăng chi phí trả lãi của chính phủ, khiến dư địa tài khóa co lại đáng kể. Giới đầu tư muốn được trấn an và sẽ theo dõi kế hoạch vay nợ 12 tháng tới được công bố sau ngân sách.
Tuy nhiên, sự ổn định chính trị tương đối, số liệu kinh tế khả quan hơn và quyết định tạm dừng bán trái phiếu chính phủ của Ngân hàng Trung ương Anh đã cải thiện tâm lý. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Anh tăng gần 30 điểm cơ bản lên khoảng 5,33% kể từ đầu tháng 9, trong khi lợi suất của Pháp, dù thấp hơn ở mức 5,05%, đã tăng tới 86 điểm cơ bản.
Thật khó miễn nhiễm trong môi trường lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng, nhưng trong số các thị trường phát triển lớn, Anh trông như một trong những chiếc áo bẩn sạch nhất.
