Niềm tin dài hạn giữa những phiên giao dịch bất an
Phiên điều chỉnh của nhiều cổ phiếu liên quan AI, đặc biệt ở Trung Quốc, khiến thị trường đặt câu hỏi liệu sự hưng phấn trước đây có đi quá xa. Tại Hong Kong, Solomon nhìn từ góc độ dài hạn hơn: việc doanh nghiệp ứng dụng AI vào vận hành vẫn còn nhiều dư địa. Ông không phủ nhận những bước lùi trên thị trường, nhưng phân biệt giữa biến động giá cổ phiếu trong vài tuần và những thay đổi năng suất có thể kéo dài nhiều năm.
Pick cũng cho rằng tiến trình mở rộng năng lực tính toán chưa tới giai đoạn cuối. Theo Bloomberg, ông hình dung quy mô chi tiêu tích lũy có thể lên tới 15.000 tỷ USD trong thập niên tiếp theo. Những con số đó thể hiện kỳ vọng về nhu cầu chip, máy chủ, trung tâm dữ liệu và điện; chúng không bảo đảm mọi công ty tham gia đều có lãi. Chính khoảng cách giữa tiềm năng công nghệ và định giá tài sản tạo nên sự giằng co của thị trường.
Đồng vốn khổng lồ phải được kiểm chứng bằng doanh thu
Phía sau một ứng dụng AI tưởng như vô hình là mạng lưới hạ tầng vật chất đắt đỏ. Nghiên cứu Goldman Sachs công bố tháng 8 dự kiến đầu tư AI toàn cầu năm 2026 vượt 1.000 tỷ USD, trong đó khoảng 581 tỷ USD tại Mỹ.
