KOSPI tăng 6,63%: kỳ vọng AI trở lại, nhưng bức tranh tài sản vẫn nhiều chiều

KOSPI đóng cửa ngày 28 tháng 10 năm 2026 tại 6.012,44 điểm, tăng 374,1 điểm, tương đương 6,63%. Trong phiên, chỉ số có lúc lên 6.032,28 điểm. Mốc cao nhất và mức chốt phiên là hai dữ kiện khác nhau: thị trường đã vượt 6.000 điểm khi kết thúc, nhưng không giữ toàn bộ phần tăng từng đạt được trong ngày.

Samsung Electronics tăng 9,01% lên 242.000 won, trong khi SK hynix tăng 10,89%, lên gần 1,49 triệu won. Đây là những cổ phiếu quy mô lớn, nên diễn biến của chúng có ý nghĩa quan trọng với chỉ số chung. Tuy nhiên, mức tăng KOSPI không phải lợi suất mà mọi cổ đông đều có: kết quả của từng người phụ thuộc vào cổ phiếu nắm giữ và thời điểm giao dịch.

Đà tăng còn xuất hiện ở SK Square, doanh nghiệp đầu tư nắm cổ phần SK hynix, với mức tăng 11,23% lên 921.000 won. Samsung Electro-Mechanics tăng 8,74% lên 1,3 triệu won. Những cái tên này nằm ở các vị trí khác nhau trong hệ sinh thái doanh nghiệp; không nên coi mọi cổ phiếu có liên hệ với AI đều bán cùng một sản phẩm hoặc được hưởng cùng một nguồn lợi nhuận.

Trước phiên giao dịch, SK hynix công bố doanh thu và lợi nhuận hoạt động quý III cao nhất từ trước đến nay, nhờ nhu cầu bộ nhớ trong làn sóng AI. Thông tin này giúp nhà đầu tư đánh giá AI qua kết quả kinh doanh đã ghi nhận, thay vì chỉ qua dự báo quy mô thị trường. Nhưng báo cáo của một doanh nghiệp vẫn không đại diện cho mọi công ty trong chuỗi cung ứng.

Theo thông báo của SK hynix, kế hoạch hoàn vốn năm 2026 có quy mô khoảng 100.000 tỷ won, bao gồm cổ tức tiền mặt và mua lại, hủy cổ phiếu, đồng thời tính cả chương trình mua lại 40.000 tỷ won công bố hồi tháng 8. Vì vậy, không thể hiểu toàn bộ là cổ tức tiền mặt mới bổ sung hoặc số tiền đã trả xong ngay trong phiên công bố.

Chuyên gia Lee Jae-won của Yuanta Securities nhận định kết quả và chính sách cổ đông giúp xoa dịu lo ngại về độ bền của đợt tăng nhờ AI và khả năng chu kỳ bộ nhớ đã đạt đỉnh. Đây là cách lý giải phản ứng thị trường, không phải bảo đảm chu kỳ sẽ đi lên mãi. Kết quả tốt cung cấp chứng cứ cho kỳ vọng, còn mức giá hợp lý vẫn liên quan đến điều thị trường đã dự tính.

Theo bản tổng hợp của Yonhap, khối lượng giao dịch đạt 223,2 triệu cổ phiếu, với giá trị 19.830 tỷ won. Có 580 mã tăng và 288 mã giảm.

Số mã đi lên vượt số mã giảm cho thấy đà tăng không chỉ xuất hiện ở một vài tên tuổi được nêu, nhưng cũng không đồng nghĩa mọi cổ phiếu đều tham gia hoặc tăng ngang mức chỉ số.

Bản tổng hợp ghi nhận nhà đầu tư nước ngoài mua ròng 815,83 tỷ won, khối tổ chức mua ròng 960,79 tỷ won, còn cá nhân bán ròng khoảng 1.800 tỷ won. Mua ròng là phần mua vượt phần bán của từng nhóm. Nó không có nghĩa nhóm đó chỉ mua mà không bán, cũng không tự cho biết động cơ hay kết quả lời lỗ của từng người.

Tương tự, giá trị giao dịch là tổng hoạt động mua bán, không phải một lượng tiền mới hoàn toàn được đưa thêm vào thị trường. Đọc riêng từng chỉ tiêu giúp thấy rõ hơn sự phân bố giao dịch. Chưa thể từ việc cá nhân bán ròng kết luận tất cả đều chốt lời, hay từ mua ròng của tổ chức suy ra họ chắc chắn dự đoán đúng diễn biến tiếp theo.

Trong phiên sáng, Sở Giao dịch Hàn Quốc kích hoạt sidecar bên mua, tạm dừng hiệu lực lệnh mua theo chương trình trên thị trường KOSPI trong năm phút. Đây là phiên thứ hai liên tiếp biện pháp được áp dụng. Khoảng ngắt này liên quan một nhóm lệnh, không phải thông báo rằng toàn bộ nhà đầu tư phải ngừng giao dịch hoặc thị trường đóng cửa.

Điều kiện kích hoạt là hợp đồng tương lai KOSPI 200 tăng ít nhất 5% so với mức tham chiếu và duy trì trong ít nhất một phút. Chỉ tiêu dùng làm tín hiệu nằm ở thị trường tương lai, không phải yêu cầu chỉ số KOSPI tiền mặt phải chạm đúng mức tăng đó. Cần phân biệt tín hiệu kích hoạt với phạm vi lệnh chịu tác động để hiểu cơ chế.

Theo mô tả của KRX, sidecar nhằm hạn chế tác động của giao dịch theo chương trình khi thị trường biến động nhanh. Nó không xác nhận giá cổ phiếu đã hợp lý và không bảo đảm biến động sẽ chấm dứt sau năm phút. Việc biện pháp xuất hiện giữa phiên tăng cũng cho thấy công cụ ổn định thị trường có thể được dùng với chuyển động mạnh theo chiều đi lên.

Lúc 15 giờ 30 theo giờ Hàn Quốc, USD được giao dịch ở mức 1.337,7 won, tức đồng won yếu hơn 10,7 won so với phiên trước. Giá trái phiếu cũng giảm: lợi suất chính phủ kỳ hạn ba năm tăng 4,1 điểm cơ bản lên 3,799%, kỳ hạn năm năm tăng 5 điểm cơ bản lên 3,949%. Giá và lợi suất trái phiếu biến động ngược chiều; lợi suất tăng không có nghĩa giá trái phiếu cũng tăng.

Nhà đầu tư còn chờ quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào sáng sớm hôm sau theo giờ Hàn Quốc. Kết quả ấy chưa có trong thời điểm bản tin chốt phiên. Các thị trường phản ánh những thước đo và rủi ro khác nhau, nên không thể từ cổ phiếu tăng suy ra won phải mạnh hoặc Fed chắc chắn sẽ chọn một hướng chính sách. Bức tranh đa chiều cần được giữ nguyên khi diễn giải phiên tăng.