Từ 9,675% đến 15%: tín hiệu từ thị trường trái phiếu
Lợi suất trái phiếu tăng vọt phản ánh sự lệch pha giữa thời điểm phát sinh chi phí và thời điểm thu về doanh thu – vấn đề cốt lõi của các công ty hạ tầng AI. Ông Max Frumes, người đứng đầu mảng tài chính đòn bẩy và nợ xấu toàn cầu tại công ty dữ liệu tín dụng 9fin, coi CoreWeave là tín hiệu cảnh báo sớm cho cả một phân khúc thị trường đang chịu áp lực ngày càng lớn.
CoreWeave hoàn toàn là con chim hoàng yến trong mỏ than.
Theo ông Frumes, đây sẽ là bước ngoặt về giá, khả năng tiếp cận và cấu trúc của nguồn tín dụng đang nuôi dưỡng cơn sốt AI: vốn vay sẽ đắt hơn, bị soi xét kỹ hơn và có thể vấp phải sự phản đối từ nhà đầu tư. Ông tin rằng các khoản nợ khác gắn với AI sẽ nối gót CoreWeave rơi vào vùng rủi ro cao. Trên thị trường cổ phiếu, CoreWeave đã mất 15,1% từ đầu phiên thứ Hai đến cuối phiên thứ Năm, bất chấp cú bật 6% hôm thứ Năm sau khi đối tác Nvidia bày tỏ sự tin tưởng; các công ty “neocloud” khác như Nebius và Iren cũng suy yếu tương tự.
Nhà đầu tư trở nên kén chọn
Các nhà đầu tư trái phiếu cho biết họ đã bắt đầu sàng lọc kỹ lưỡng hơn:
