Sự phổ biến ngày càng tăng của các mô hình trí tuệ nhân tạo giá rẻ từ Trung Quốc đang trở thành một trong những rủi ro chính đối với Anthropic, công ty AI của Mỹ đang chuẩn bị cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng được dự kiến vào tháng tới. Theo công ty nghiên cứu Hedgeye Risk Management, các mô hình mã nguồn mở của Trung Quốc không chỉ giành thị phần mà còn đang thiết lập mức sàn cho giá dịch vụ AI. Một nguồn tin cho biết doanh thu quý III của Anthropic tăng gần 50% so với quý trước, lên 16,8 tỷ USD, nhưng đã chậm lại so với nửa đầu năm. Thông tin này góp phần gây ra đợt bán tháo cổ phiếu các hãng chip AI. Trong khi một số nhà đầu tư bàn tới mức định giá thấp hơn kỳ vọng, Anthropic cho biết đã đạt tiến bộ đáng kể trong việc ngăn chặn hành vi “chưng cất” mô hình của mình, điều mà công ty cáo buộc một số doanh nghiệp Trung Quốc thực hiện.
Theo South China Morning Post, ông Felix Wang, giám đốc điều hành và trưởng mảng công nghệ toàn cầu của Hedgeye, cho biết cạnh tranh từ Trung Quốc là câu hỏi mà nhiều khách hàng của ông đặt ra khi phân tích Anthropic.
Khi phân tích Anthropic, mọi thứ đều xoay quanh cạnh tranh từ Trung Quốc.
Theo một người nắm rõ vấn đề, tại buổi trao đổi riêng với nhà đầu tư tuần trước, Anthropic cho biết doanh thu quý III tăng gần 50% so với quý trước, lên 16,8 tỷ USD.
Dù vậy, con số này cho thấy sự chậm lại so với nửa đầu năm, khi doanh thu quý II tăng hơn gấp đôi nhờ các doanh nghiệp đổ xô mua gói đăng ký công cụ lập trình Claude Code. Những số liệu được đưa tin đã góp phần gây ra đợt bán tháo cổ phiếu các hãng chip AI như Nvidia và Intel trong những ngày gần đây.
Sự giảm tốc diễn ra cùng lúc với làn sóng ưa chuộng các mô hình mở của Trung Quốc trên toàn cầu. Một số diễn biến đáng chú ý gồm:
Theo ông Wang, điều này khiến các mô hình mở của Trung Quốc vừa giành thị phần, vừa thiết lập mức sàn cho giá AI, với Moonshot AI và DeepSeek là những lựa chọn thay thế hiệu quả về chi phí cho Claude.
Tổng nhu cầu với token của bạn có thể đang tăng, nhưng nếu giá đi ngang hoặc giảm, bạn sẽ không kiếm thêm được tiền.
Mô hình nội bộ của Hedgeye cho thấy Anthropic chậm lại trong quý III khi tăng trưởng chi tiêu cho AI của doanh nghiệp hạ nhiệt. Chỉ số AI Ứng dụng mới nhất của Boston Consulting Group cũng cho thấy gần ba phần tư doanh nghiệp sử dụng AI tiên tiến nhất thế giới đã đặt giới hạn sử dụng hoặc kiểm soát chi tiêu. Cùng lúc, đối thủ OpenAI đang hồi phục với nhu cầu tăng đối với công cụ lập trình Codex và mô hình chủ lực mới GPT-6 Astra.
Theo Reuters, dù IPO của Anthropic được dự kiến diễn ra vào tháng tới, một số nhà đầu tư đang bàn tới mức định giá khoảng 1.500 tỷ USD, thấp hơn đáng kể so với mục tiêu khoảng 2.000 tỷ USD trước đó. OpenAI đã hoãn IPO sang năm sau. Chiến lược gia Chris Wood của Jefferies thậm chí cảnh báo về nguy cơ “hủy diệt vốn quy mô lớn” tại Mỹ do các mô hình Trung Quốc rẻ hơn, dù chưa rõ lợi thế cạnh tranh của các mô hình này có bền vững hay không.
Anthropic nhiều lần cáo buộc một số công ty Trung Quốc cải thiện mô hình của họ một cách bất hợp pháp bằng cách sử dụng đầu ra của Claude, kỹ thuật được gọi là “chưng cất”. Tuần trước, công ty cho biết đã đạt “tiến bộ đáng kể” trong việc ngăn chặn hành vi này, với mức giảm lên tới 99%. Theo Financial Times, Anthropic nói với nhà đầu tư rằng chiến dịch này là một phần nguyên nhân khiến doanh thu chậm lại, tác động khoảng 5 đến 7% doanh thu.
Ông Wang cho rằng nhiều nhà phân tích đã đánh giá thấp mức độ phụ thuộc của AI Trung Quốc vào kỹ thuật chưng cất. Theo ông, các công ty Trung Quốc vẫn sẽ cạnh tranh, nhưng một chiến dịch ngăn chặn thành công có thể buộc họ đầu tư nhiều hơn cho nghiên cứu và phát triển, làm giảm biên lợi nhuận. Ông nhận định cục diện cạnh tranh với Trung Quốc đang thay đổi rất nhanh khi đánh giá Anthropic và OpenAI.
Câu chuyện bắt đầu từ làn sóng trí tuệ nhân tạo tạo sinh bùng nổ sau khi ChatGPT ra mắt cuối năm 2022. Anthropic, được thành lập năm 2021 bởi một nhóm cựu thành viên OpenAI, nhanh chóng trở thành một trong những công ty AI hàng đầu với dòng mô hình Claude, đặc biệt được doanh nghiệp ưa chuộng cho các tác vụ lập trình.
Đầu năm 2025, DeepSeek gây chấn động thị trường khi ra mắt mô hình có năng lực cạnh tranh với chi phí thấp hơn nhiều, khiến cổ phiếu các hãng chip AI lao dốc. Từ đó, các công ty Trung Quốc liên tục phát hành mô hình mở với giá rẻ, bất chấp các biện pháp hạn chế xuất khẩu chip của Mỹ.
Nút thắt cốt lõi là bài toán giữa chi phí đầu tư khổng lồ vào hạ tầng AI và khả năng thu hồi vốn khi giá dịch vụ chịu sức ép giảm, cùng câu hỏi về quyền sở hữu trí tuệ trong cuộc đua công nghệ giữa hai cường quốc.
Bản tin buổi sáng mỗi ngày - chỉ những bài đáng đọc, không spam.
Khả năng Putin gặp Xi Jinping và Trump tại APEC mở hy vọng đối thoại nhưng cần nền tảng thực chất18 views · China
Nửa thế kỷ trước, tin Mao Trạch Đông qua đời khiến Hồng Kông chìm trong nỗi bàng hoàng giữa đêm Trung thu14 views · China
Sau khi vượt Bolt robot hình người của Trung Quốc bước vào cuộc đua khó hơn để làm việc thực tế14 views · China
