Cơn Say Chi Tiêu Vốn Và Sự Biến Dạng Của Lợi Nhuận Ngắn Hạn
Làn sóng bùng nổ hạ tầng trí tuệ nhân tạo đang tạo ra một nghịch lý kinh tế sâu sắc trên thị trường chứng khoán Phố Wall. Khi các tập đoàn công nghệ khổng lồ đổ hàng trăm tỷ USD vào việc xây dựng trung tâm dữ liệu, dòng tiền khổng lồ này ngay lập tức chuyển hóa thành doanh thu đột biến cho các nhà sản xuất chip, hệ thống làm mát, tuabin và linh kiện bán dẫn. Tuy nhiên, tính chất tạm thời của các khoản chi tiêu vốn (capex) đang khiến giới phân tích tài chính lo ngại rằng mức lợi nhuận siêu ngạch hiện nay sẽ nhanh chóng bốc hơi một khi chu kỳ xây lắp hạ tầng ban đầu hoàn tất.
Thực tế này lý giải vì sao dù lợi nhuận dự phóng của nhóm 8 cổ phiếu AI đầu ngành tăng thêm tới 700 tỷ USD trong năm nay, hệ số định giá P/E lại có xu hướng sụt giảm rõ rệt.
