Đợt tăng đầu tiên sau gần bốn năm
Cuộc họp từ ngày 5 đến 7/10 đánh dấu bước ngoặt trong chính sách tiền tệ của Ấn Độ sau loạt cắt giảm lãi suất năm 2025 và nhiều tháng giữ nguyên. Những điểm chính của quyết định:
- Lãi suất repo tăng 25 điểm cơ bản, từ 5,25% lên 5,5%, với sự nhất trí của cả sáu thành viên.
- Lập trường chính sách chuyển sang “thắt chặt có điều chỉnh”; Thống đốc Malhotra cho biết điều này về cơ bản đồng nghĩa với việc loại bỏ khả năng giảm lãi suất.
- Dự báo lạm phát bình quân năm tài khóa được nâng từ 5% lên 5,2%, và RBI dự kiến lạm phát quý 10-12 đạt bình quân 6%.
- Dự báo tăng trưởng kinh tế được nâng 0,4 điểm phần trăm lên 7,1%.
Lạm phát đang lan rộng
Lạm phát bán lẻ tháng 9 tăng lên 5,54%, cao hơn dự báo và tiến sát ngưỡng chịu đựng 6% của ngân hàng trung ương, củng cố lập luận cho những đợt tăng lãi suất tiếp theo. Thị trường hiện đã phản ánh khả năng lãi suất tăng thêm hơn 100 điểm cơ bản trong 12 tháng tới.
“Ngày càng có nhiều dấu hiệu cho thấy lạm phát đang lan rộng.” — Sanjay Malhotra
Phó Thống đốc Poonam Gupta cho rằng không nên chờ đến khi có bằng chứng chắc chắn hơn, vì chính sách tiền tệ luôn tác động với độ trễ. Theo bà, việc tăng thêm lãi suất là điều có thể cần thiết để giữ lạm phát ở mức thấp và neo giữ kỳ vọng lạm phát.
