Nợ công tăng vọt
Nợ công của Brazil đã tăng hơn 10 điểm phần trăm trong nhiệm kỳ hiện tại của ông Lula, lên trên 82% GDP, đẩy chi phí vay lên cao. Nguyên nhân gốc rễ là nhiều năm chi tiêu bắt buộc tăng liên tục, khiến chưa đến 8% ngân sách liên bang có thể điều chỉnh linh hoạt.
Ông Lula gửi đi những tín hiệu tài khóa trái chiều, có lúc gạt bỏ lo ngại về nợ là “vô lý” và cho rằng tăng trưởng mạnh sẽ giải quyết vấn đề. Đội ngũ của ông cam kết giữ các quy tắc ngân sách hiện hành – giới hạn tốc độ tăng chi tiêu và đặt mục tiêu cân đối sơ cấp – thậm chí ám chỉ sẽ siết chặt hơn. Tuy nhiên, việc đạt mục tiêu sẽ khó hơn khi ông hứa tăng lương tối thiểu nhanh hơn lạm phát, kéo theo chi phí lương hưu, sau khi đã nâng trợ cấp và hứa thêm các khoản chi mới.
Lãi suất cao và lạm phát dai dẳng
Dù lãi suất ở mức cao, lạm phát vẫn chưa được kiềm chế hoàn toàn:
- Lãi suất cơ bản ở mức 13,75%, trong khi lạm phát năm đạt 4,6%, vẫn vượt biên độ chấp nhận của ngân hàng trung ương từ 1,5% đến 4,5%.
- Tháng trước, ngân hàng trung ương thực hiện đợt giảm lãi suất thứ năm liên tiếp trước những dấu hiệu kinh tế chậm lại.
- Thị trường dự báo lạm phát sẽ còn cao hơn mục tiêu chính thức 3% cho đến tận năm 2029.
