Ngưỡng 5% và cơn ác mộng mang tên vòng xoáy nợ
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm – thước đo chi phối lãi vay mua nhà, vay mua ô tô và vay doanh nghiệp – đã chạm mốc 5% hôm 14/9, ngưỡng chỉ thoáng xuất hiện năm 2023 và chưa từng được duy trì kể từ năm 2007, theo CNN. Đến cuối tháng 9, con số này đã leo lên quanh 5,2–5,3%, trong khi đầu năm 2026 nó chỉ ở mức khoảng 4,15%.
Bà Maya MacGuineas, Chủ tịch tổ chức nghiên cứu chính sách Committee for a Responsible Federal Budget, cảnh báo chi phí vay cao có nguy cơ tự củng cố khi khoản lãi phình to buộc chính phủ phải vay thêm nữa. Theo bà, một cuộc khủng hoảng tài khóa từng là điều không thể tưởng tượng nay đã trở thành khả năng hiện hữu.
*“Mối đe dọa thực sự là vòng xoáy nợ. Nếu lãi sinh ra nợ và nợ sinh ra lãi, cuối cùng nợ sẽ vượt khỏi tầm kiểm soát.” — Maya MacGuineas*
Kịch bản ác mộng khá dễ hình dung: nhà đầu tư đòi lợi suất cao hơn để cho một chính phủ nợ nần chồng chất vay tiền; lãi suất cao đẩy hóa đơn lãi của Washington tăng vọt; chính phủ phải vay thêm để trả nợ; và nhà đầu tư lại đòi lợi suất cao hơn nữa.
