Phiên giao dịch đầu tuần nhuốm sắc đỏ
Tính đến 10 giờ 5 phút sáng theo giờ Ấn Độ, chỉ số Nifty 50 giảm 0,38% xuống 23.057,6 điểm, còn BSE Sensex lùi 0,39% xuống 74.434,53 điểm. Mức giảm không lớn, nhưng phản ánh tâm lý dè dặt của nhà đầu tư sau một cuối tuần dày đặc báo cáo tài chính từ các nhà băng hàng đầu.
Bức tranh trên sàn không hoàn toàn ảm đạm: 10 trong 16 nhóm ngành chính vẫn giao dịch trong sắc xanh. Tuy nhiên, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và vừa, vốn nhạy cảm hơn với biến động vĩ mô, lần lượt mất 0,5% và 0,2%. Cổ phiếu Urban Company, nền tảng cung cấp dịch vụ gia đình trực tuyến, rơi 7,4% sau khi công ty báo lỗ quý nới rộng.
Những diễn biến đáng chú ý trong phiên:
- Chỉ số ngân hàng tư nhân giảm 1,7%; HDFC Bank mất 2%, Axis Bank mất 4,1%.
- Chỉ số ngân hàng quốc doanh tăng 2,2%; Punjab National Bank bứt phá 5,4%.
- Giá dầu Brent duy trì quanh 108 USD/thùng.
- Cổ phiếu vốn hóa nhỏ giảm 0,5%, vốn hóa vừa giảm 0,2%.
Ngân hàng tư nhân hụt hơi, ngân hàng quốc doanh lên ngôi
Tâm điểm của phiên giao dịch là cuộc phân hóa rõ rệt trong ngành ngân hàng. HDFC Bank, nhà băng tư nhân lớn nhất Ấn Độ, chịu sức ép từ thu nhập kinh doanh trái phiếu suy giảm và chi phí dự phòng nợ xấu tăng.
Axis Bank thì ghi nhận chi phí hoạt động cao hơn trong khi các nguồn thu nhập khác yếu đi. Điểm chung đáng lo ngại là biên lãi ròng của cả hai đều thu hẹp.
Trái lại, Punjab National Bank gây bất ngờ khi công bố biên lãi ròng mở rộng, trở thành đầu tàu kéo nhóm ngân hàng quốc doanh đi lên. Theo giới phân tích, các nhà băng tư nhân đang phải trả giá cho việc huy động mạnh tiền gửi ngoại tệ của người Ấn Độ ở nước ngoài (FCNR), nguồn vốn đắt đỏ đang bào mòn khoản chênh lệch giữa lãi cho vay và lãi huy động.
Nhà đầu tư rõ ràng đang ưu tiên cổ phiếu ngân hàng quốc doanh sau mùa báo cáo quý, bởi lượng tiền gửi FCNR lớn đang đè nặng lên biên lãi ròng của các ngân hàng tư nhân.
Dầu thô – nỗi ám ảnh của nền kinh tế nhập khẩu năng lượng
Nếu kết quả ngân hàng là cơn gió ngược trước mắt, thì giá dầu mới là cơn bão dai dẳng. Tổng thống Mỹ Donald Trump vừa miễn trừ các lệnh trừng phạt và thuế quan đối với Nga, một động thái có thể làm tăng lượng nhiên liệu Nga xuất khẩu và xoa dịu lo ngại về nguồn cung. Thế nhưng, căng thẳng chưa hạ nhiệt tại Trung Đông vẫn giữ giá Brent ở vùng cao quanh 108 USD/thùng.
Ấn Độ nhập khẩu hơn 85% lượng dầu thô tiêu thụ, vì vậy giá dầu cao đồng nghĩa với hóa đơn nhập khẩu phình to, áp lực lạm phát gia tăng và đồng rupee chịu sức ép. Doanh nghiệp từ hàng không, sơn, hóa chất tới vận tải đều chứng kiến chi phí đầu vào leo thang, khiến triển vọng lợi nhuận trở nên mờ mịt.
Dầu thô vẫn là thách thức lớn hơn đối với thị trường. Mọi đà đi lên bền vững chỉ đến khi giá dầu hạ nhiệt.
Thương vụ IPO Jio và những ẩn số phía trước
Một yếu tố khác khiến thị trường thận trọng là đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của Jio Platforms, công ty viễn thông và số thuộc đế chế của tỷ phú Mukesh Ambani, sẽ mở đăng ký trong tuần này. Đây được xem là thương vụ IPO lớn nhất từ trước tới nay tại Ấn Độ, và giới phân tích dự báo nó có thể hút một lượng lớn thanh khoản khỏi thị trường thứ cấp trong ngắn hạn.
Dù vậy, về dài hạn, một thương vụ thành công có thể củng cố niềm tin của nhà đầu tư trong và ngoài nước vào chiều sâu của thị trường vốn Ấn Độ. Câu hỏi lúc này là liệu dòng tiền có đủ dồi dào để vừa nuôi “siêu IPO” vừa nâng đỡ các cổ phiếu đang chịu áp lực từ giá dầu và lợi nhuận ngân hàng hay không.
