Dầu hạ nhiệt, vàng tìm được lực đỡ
Một thay đổi nhỏ trên thị trường năng lượng đã tạo ra phản ứng rõ nét trên các bàn giao dịch kim loại quý. Tổng thống Mỹ Donald Trump miễn áp dụng một số biện pháp trừng phạt và thuế quan liên quan đến Nga, mở ra khả năng lượng nhiên liệu Nga lưu thông nhiều hơn. Giá dầu vì vậy suy yếu trong phiên thứ Hai. Khi chi phí năng lượng giảm, rủi ro lạm phát do nhiên liệu tăng giá có thể bớt gay gắt, qua đó làm giảm sức ép tăng lãi suất lên các ngân hàng trung ương.
Tim Waterer, trưởng bộ phận phân tích thị trường tại KCM Trade, nhận định vàng đang phản ứng tích cực với diễn biến dầu dưới góc độ lạm phát. Tuy vậy, một phiên dầu giảm không bảo đảm xu hướng sẽ kéo dài: xung đột Trung Đông và các gián đoạn nguồn cung vẫn là yếu tố có thể đảo ngược thị trường rất nhanh.
“Vàng đang phản ứng tích cực với sự suy yếu của giá dầu xét trên phương diện lạm phát.” — Tim Waterer
Fed nắm chìa khóa của xu hướng tiếp theo
Vàng không trả lãi. Bởi vậy, mỗi khi lãi suất hoặc lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng, chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý thường lớn hơn.
Điều này giải thích vì sao giá vàng khó tăng mạnh ngay cả lúc nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn trước rủi ro địa chính trị.
Theo công cụ FedWatch của CME được Reuters dẫn lại vào sáng 19/10, thị trường định giá xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng này khoảng 16%, nhưng khả năng có một đợt tăng trước hoặc tại cuộc họp tháng 12 ở mức 92%. Đây là những xác suất dựa trên hợp đồng tương lai và có thể biến động từng giờ, không phải quyết định đã được Fed công bố.
Những tín hiệu kinh tế còn trái chiều
Báo cáo mới cho thấy giá hàng nhập khẩu của Mỹ tăng mạnh hơn dự kiến trong tháng 9, phản ánh chi phí năng lượng và nhiều loại hàng hóa cao hơn. Trong khi đó, giá dầu bớt căng thẳng có thể khiến dự báo lạm phát trước mắt dịu đi. Hai xu hướng trái chiều làm cho việc dự đoán chính sách tiền tệ thêm khó khăn.
Các nhà giao dịch đang chờ báo cáo PCE, thước đo lạm phát được Fed theo dõi sát trong mục tiêu 2%, cùng kết quả cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang. Một con số lạm phát cao bất ngờ có thể đẩy lợi suất và đồng USD lên, gây sức ép cho vàng; dữ liệu mềm hơn có thể tạo chiều tác động ngược lại.
Không chỉ vàng: toàn bộ nhóm kim loại quý cùng tăng
Động lực mua vào sáng thứ Hai cũng lan sang các kim loại khác. Bạc giao ngay tăng 0,9% lên 57,54 USD mỗi ounce; bạch kim tăng 0,7% lên 1.642,29 USD và palladium tăng 1,5% lên 1.129,13 USD, theo Reuters. Mức tăng đồng loạt gợi ý tâm lý giao dịch cải thiện, song mỗi kim loại còn chịu ảnh hưởng khác nhau từ nhu cầu công nghiệp và nguồn cung.
Đối với người mua vàng vật chất, chênh lệch giữa giá quốc tế, tỷ giá và chi phí giao dịch nội địa là yếu tố cần theo dõi riêng. Với nhà đầu tư tài chính, điểm mấu chốt không chỉ là giá vàng hôm nay tăng bao nhiêu mà còn là điều gì khiến kỳ vọng về lãi suất đổi hướng sau khi các dữ liệu mới được công bố.
