Tesla – SpaceX và bài toán quyền kiểm soát
Đầu tháng 10, Elon Musk gây chú ý khi giới thiệu mẫu Roadster thế hệ mới của Tesla có thể bay nhờ động cơ tên lửa, rồi tuần trước tiết lộ muốn sáp nhập hãng xe điện vào SpaceX. Theo logic của Musk, cả Tesla và SpaceX về bản chất đều là các khoản đặt cược vào trí tuệ nhân tạo và đang cạnh tranh nhau về chip máy tính. Giới phê bình cho rằng doanh số chững lại khiến Tesla cần “người anh lớn” SpaceX che chắn.
Nhưng theo bài bình luận, cốt lõi của thương vụ là quyền kiểm soát. Musk là cổ đông kiểm soát của SpaceX nhờ cấu trúc cổ phiếu hai lớp, trong khi tại Tesla, ông chỉ sở hữu 20% dưới dạng cổ phiếu phổ thông. Một thương vụ sáp nhập nhiều khả năng sẽ giúp ông nắm quyền chi phối cả hai. Tương tự, ông chủ Meta Mark Zuckerberg vừa thuyết phục hội đồng quản trị tạo ra một loại cổ phiếu mới để ông có thể bán nhằm trả thuế tại California mà không làm loãng tỷ lệ kiểm soát.
Vì sao nước Anh dè dặt
Nước Anh từ lâu né tránh cổ phiếu hai lớp vì nhà đầu tư không thích những công ty mà hội đồng quản trị gần như không thể thay thế giám đốc điều hành. Điều này được xem là một lý do khiến các công ty công nghệ lớn, giàu triển vọng không chọn niêm yết tại London.













