Bloom Energy nổi lên giữa cơn khát điện của AI, nhưng đà tăng nóng khiến nhà đầu tư phải thận trọng

Khi các mô hình AI ngày càng lớn, bài toán không còn chỉ nằm ở chip hay máy chủ. Một trung tâm dữ liệu quy mô lớn cần nguồn điện liên tục ở mức hàng trăm megawatt, thậm chí nhiều gigawatt. Tại nhiều khu vực của Hoa Kỳ, thời gian chờ đấu nối lưới có thể kéo dài nhiều năm, khiến các nhà phát triển phải tìm giải pháp “behind-the-meter” - nguồn điện đặt tại chỗ, vận hành phần nào độc lập với lưới công cộng.

Bloom Energy đang hưởng lợi từ chính điểm nghẽn đó. Hệ thống pin nhiên liệu oxide rắn của hãng tạo điện qua phản ứng điện hóa thay vì đốt nhiên liệu theo cách truyền thống. Các mô-đun có thể triển khai theo từng khối, giúp khách hàng tăng công suất nhanh hơn. Với các dự án AI, yếu tố thời gian đôi khi có giá trị ngang với chi phí điện, bởi một trung tâm dữ liệu chậm vận hành vài quý có thể đồng nghĩa mất cơ hội khai thác tài nguyên tính toán đang khan hiếm.

Bloom Energy cho biết doanh thu quý II/2026 đạt 1,065 tỷ USD, tăng 165,5% so với cùng kỳ; doanh thu sản phẩm tăng hơn 215%. Công ty cũng nâng dự báo doanh thu cả năm lên 3,9-4,2 tỷ USD.