Dòng tiền trở thành thước đo mới của cuộc đua AI
Đầu tư vào chip, máy chủ và trung tâm dữ liệu thường đi trước doanh thu nhiều năm. Vì vậy, cùng một tốc độ mở rộng hạ tầng có thể khiến hai doanh nghiệp nhận phản ứng trái ngược: nhà đầu tư sẵn lòng chờ đợi khi công ty còn tạo tiền mặt dồi dào, nhưng thận trọng hơn nếu chi tiêu lập tức hút cạn dòng tiền. Từ góc độ này, phiên giao dịch sau báo cáo kinh doanh của Alphabet là một phép thử quan trọng đối với ngành công nghệ.
Theo Reuters, cổ phiếu Alphabet giảm khoảng 10% trong giao dịch ngoài giờ sau khi công ty công bố kết quả quý III. Doanh thu đạt 127,6 tỷ USD, thấp hơn mức 128,2 tỷ USD được giới phân tích dự kiến. Dòng tiền tự do âm khoảng 9,1 tỷ USD, một tín hiệu đặc biệt nhạy cảm giữa lúc chi phí mở rộng năng lực tính toán tăng vọt. Con số này không có nghĩa Alphabet không còn tiền: công ty vẫn sở hữu nguồn tiền và tài sản tài chính đáng kể. Nó nói lên rằng lượng tiền còn lại sau chi tiêu đầu tư trong quý đã chuyển sang âm.
Bức tranh không hoàn toàn ảm đạm. Google Cloud ghi nhận doanh thu khoảng 30,7 tỷ USD, tăng hơn gấp đôi cùng kỳ, cho thấy nhu cầu dịch vụ AI và điện toán đám mây tiếp tục bùng nổ. Tuy nhiên, giới đầu tư phải cân nhắc khi nào doanh thu từ nhu cầu đó có thể bù được chi phí xây dựng hệ thống, điện năng, chip và các cam kết cung ứng dài hạn.
