Dự trữ ngoại hối giảm tuần thứ tư liên tiếp
Theo chú thích trong tuyên bố của Thống đốc RBI Sanjay Malhotra, dự trữ ngoại hối của Ấn Độ đã giảm tuần thứ tư liên tiếp, xuống 734,6 tỷ USD. Đây là chuỗi giảm kéo dài nhất trong thời gian gần đây.
So với mức đỉnh 785,71 tỷ USD ngày 4/9, dự trữ đã mất khoảng 50 tỷ USD trong chưa đầy một tháng.
Tốc độ sụt giảm nhanh cho thấy mức độ can thiệp mạnh mẽ của ngân hàng trung ương nhằm bảo vệ đồng nội tệ.
Đồng rupee chịu sức ép từ nhiều phía
Dù được RBI hỗ trợ, đồng rupee vẫn tiếp tục suy yếu do nhiều yếu tố bất lợi:
- Giá dầu ở mức cao làm tăng chi phí nhập khẩu năng lượng và nhu cầu USD của Ấn Độ.
- Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng khiến dòng vốn quốc tế quay về các tài sản bằng USD.
- Dòng vốn ngoại rút khỏi thị trường chứng khoán Ấn Độ gia tăng.
Ngày 7/10, đà giảm của đồng rupee tăng tốc, với tỷ giá mất gần 0,5% xuống 96,8450 rupee đổi 1 USD, chỉ còn cách mức thấp kỷ lục mọi thời đại 96,96 một khoảng rất nhỏ.
Công cụ can thiệp của RBI
Việc dự trữ sụt giảm phản ánh hai hoạt động chính của RBI. Thứ nhất, ngân hàng trung ương bán USD trên thị trường giao ngay để làm dịu đà mất giá của đồng rupee, tránh những biến động đột ngột gây hoảng loạn trên thị trường.
Thứ hai, RBI thực hiện các giao dịch hoán đổi bán, mua ngoại tệ nhằm hấp thụ lượng thanh khoản dư thừa trong hệ thống. Những công cụ này giúp ổn định thị trường trong ngắn hạn, nhưng việc dùng dự trữ liên tục có thể làm suy giảm “tấm đệm” bảo vệ nền kinh tế trước các cú sốc lớn hơn.
Thế khó của nền kinh tế phụ thuộc năng lượng nhập khẩu
Ấn Độ nhập khẩu phần lớn nhu cầu dầu thô, nên giá dầu tăng cao vì xung đột ở Trung Đông tác động trực tiếp tới cán cân thanh toán và đồng nội tệ. Khi đồng rupee yếu đi, chi phí nhập khẩu lại càng đắt đỏ, tạo vòng xoáy áp lực lên lạm phát.
RBI phải cân nhắc giữa việc tiếp tục bán dự trữ để bảo vệ đồng rupee và để thị trường tự điều chỉnh. Với khoảng 734,6 tỷ USD, dự trữ của Ấn Độ vẫn ở mức lớn, nhưng tốc độ sụt giảm nhanh là tín hiệu cần theo dõi sát sao trong những tháng tới.
