Nhóm neocloud và nhà vận hành trung tâm dữ liệu chịu áp lực
Các công ty neocloud, vốn trở thành thước đo nỗi lo của nhà đầu tư về chi tiêu khổng lồ cho AI, dẫn đầu đà giảm với CoreWeave và Nebius cùng mất khoảng 4%. Các nhà vận hành trung tâm dữ liệu Applied Digital, Cipher Digital và IREN cũng giảm khoảng 4% mỗi công ty.
Đà giảm lan sang cả các công ty tiện ích và nhà cung cấp thiết bị gắn với làn sóng xây dựng. GE Vernova giảm 1,2%, còn Constellation Energy giảm 0,7%. Theo UBS, khoảng 30% công suất trung tâm dữ liệu dự kiến được bổ sung tại Mỹ trong năm 2028 có thể gặp rủi ro nếu các lệnh tạm ngừng xây dựng được áp dụng.
Từ lời hứa của AI đến cái giá của AI
Bất định chính trị càng gia tăng sức ép lên làn sóng đầu tư AI nói chung, khi nhà đầu tư ngày càng đặt câu hỏi liệu khoản chi khổng lồ cho hạ tầng có mang lại lợi nhuận tương xứng. Ông Ted Parkhill, nhà sáng lập kiêm Tổng giám đốc Incline Investment Management, nhận định thị trường đang chuyển từ lời hứa sang cái giá của AI.
“Thị trường đang chuyển từ lời hứa của AI sang cái giá của AI.” — Ted Parkhill
Theo ông, không ai nghi ngờ AI sẽ thay đổi thế giới về lâu dài, nhưng điều đó không có nghĩa mọi cổ phiếu liên quan đều đang được định giá hợp lý, và thị trường sẽ còn nhiều biến động. Riêng Qualcomm giảm mạnh 9% sau khi doanh số chip cho điện thoại thông minh trong quý thấp hơn kỳ vọng, kéo theo Nvidia, Intel và Broadcom giảm từ 1,5% đến 2,2%.
Các tập đoàn công nghệ lớn đi ngược xu hướng
Trái với xu hướng chung, cổ phiếu Amazon, Alphabet và Meta tăng gần 1%, còn Microsoft đi ngang. Giới đầu tư đặt cược rằng việc xây dựng trung tâm dữ liệu chậm lại có thể giúp kiềm chế chi tiêu AI của các tập đoàn lớn và khiến những cơ sở hiện có trở nên giá trị hơn.
Điều này cho thấy thị trường đang phân hóa: những doanh nghiệp phụ thuộc vào việc xây mới gặp rủi ro, trong khi các tập đoàn đã sở hữu hạ tầng lớn có thể hưởng lợi từ sự khan hiếm.
