Khoảnh khắc cánh cửa lập pháp khép lại
Clarity Act được kỳ vọng phân định rõ thẩm quyền, trách nhiệm và con đường tuân thủ cho tài sản số tại Mỹ. Nhưng trong cuộc bỏ phiếu thủ tục tháng 9 năm 2026, dự luật không đạt ngưỡng 60 phiếu. Một văn bản dài hơn 600 trang, sau nhiều vòng thương lượng, đã không thể biến sự đồng thuận chung về nhu cầu quản lý thành một liên minh đủ bền để thông qua.
Brian Armstrong đã đi Washington 13 lần kể từ cuộc bầu cử năm 2024 và được xem như tiếng nói có ảnh hưởng nhất của ngành. Tháng 1, ông tuyên bố rút ủng hộ vì các hạn chế với phần thưởng stablecoin và nhiều điều khoản khác. Đến tháng 5, ông chấp nhận một thỏa hiệp, nhưng phản đối những nhượng bộ tiếp theo vào tháng 6. “Thà không có dự luật nào còn hơn một dự luật tồi.” - Brian Armstrong
Sau thất bại, cổ phiếu Coinbase giảm hơn 10%, phản ánh nỗi lo rằng con đường vào hệ thống tài chính chính thống tiếp tục bị trì hoãn. Mức phục hồi sau đó, khi SEC cho phép giao dịch cổ phiếu được mã hóa, cũng cho thấy nghịch lý: ngành vẫn có thể tiến lên bằng quyết định hành pháp, nhưng thiếu một nền tảng luật định ổn định và lâu dài.
Phần thưởng stablecoin hé lộ xung đột sâu hơn
Tranh chấp cốt lõi nằm ở phần thưởng dành cho người nắm giữ stablecoin. Coinbase từng chào mức lợi suất 3,75% với USDC và có thỏa thuận chia sẻ doanh thu với Circle.
