Thị trường đọc kết quả bầu cử qua lăng kính rủi ro
Theo Reuters, chỉ số USD giảm 0,25% xuống 101,22 trong phiên sáng 5/11, sau khi đã mất 0,34% ngày trước đó. Euro tăng lên khoảng 1,1263 USD, còn yen lên 157,84 yen đổi một USD. Đây là những mức giá được ghi nhận tại thời điểm bản tin, không phải giá cố định cho cả ngày giao dịch.
Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả Thượng viện lẫn Hạ viện trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ. Theo AP, kết quả phản ánh bất bình của cử tri về chi phí sinh hoạt, xung đột với Iran và cách điều hành của chính quyền. Trên thị trường, một Quốc hội do phe đối lập nắm giữ được nhìn nhận là rào cản đối với những quyết sách đơn phương của Nhà Trắng.
Giá dầu giảm đặc biệt mạnh do nhà đầu tư cho rằng nguy cơ leo thang xung đột tại Trung Đông có thể dịu bớt. Tuy nhiên, kỳ vọng ấy không đồng nghĩa với một thỏa thuận hòa bình đã hình thành. Những biến động sau bầu cử còn có thể phản ánh việc nhà đầu tư đóng vị thế ngắn hạn, thay vì thay đổi căn bản triển vọng kinh tế.
Ba ngân hàng trung ương và ba hướng kỳ vọng
Tại Mỹ, chính sách tiền tệ chưa lập tức đổi hướng chỉ vì cán cân quyền lực trong Quốc hội thay đổi. Dữ liệu CME FedWatch được Reuters dẫn lại cho thấy xác suất thị trường gán cho đợt nâng lãi suất tối thiểu 0,25 điểm phần trăm vào tháng 12 là 80,7%, cao hơn mức 77,4% của phiên trước. Đây là giá phản ánh kỳ vọng giao dịch, không phải cam kết từ Fed.
Những chỉ báo về việc làm sẽ là phép thử tiếp theo. Báo cáo việc làm khu vực tư nhân ADP cho thấy số vị trí mới trong tháng 10 vượt dự báo, song số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và báo cáo việc làm phi nông nghiệp vẫn có thể làm thay đổi đánh giá về sức khỏe thị trường lao động. Lạm phát, lương và tiêu dùng mới là các biến số quyết định khả năng duy trì lãi suất cao.
Ở Anh, bảng Anh tăng lên khoảng 1,349 USD trước cuộc họp Ngân hàng Trung ương Anh. Cơ quan này đã giữ lãi suất ở 3,75% hồi tháng 9, đồng thời cảnh báo cú sốc năng lượng đe dọa mục tiêu lạm phát 2%. Nhà đầu tư dự đoán một lần tăng lãi suất, nhưng tốc độ tăng trong năm sau vẫn là câu hỏi mở. Tại Nhật Bản, biên bản họp tháng 9 nhấn mạnh khả năng tiếp tục tăng lãi suất sau khi mức chính sách đạt 1,25%, hỗ trợ đồng yen.
Sự lạc quan có giới hạn của dòng vốn quốc tế
Chứng khoán thế giới phục hồi và lợi suất trái phiếu Mỹ hạ nhiệt góp phần cải thiện tâm lý chấp nhận rủi ro. Đồng đô la Australia và New Zealand cùng tăng, trong khi bitcoin và ether nhích lên. Nhưng sự đi lên đồng loạt của các tài sản không bảo đảm rằng nhà đầu tư đã có một đánh giá thống nhất về tương lai tăng trưởng.
Một nút thắt mới nằm ở ngành trí tuệ nhân tạo. Quốc hội Mỹ thay đổi thành phần có thể thúc đẩy giám sát trung tâm dữ liệu, đầu tư công nghệ và quyền lực của các doanh nghiệp lớn. Reuters ghi nhận mối lo rằng quy định chặt chẽ hơn sẽ tác động tới dòng vốn đang hỗ trợ nền kinh tế Mỹ, dù mức độ và thời điểm tác động chưa thể xác định.
Vì vậy, sự suy yếu của USD cần được đặt trong bức tranh hai chiều: giảm căng thẳng chính sách có thể khuyến khích đầu tư ra ngoài nước Mỹ, song lãi suất Fed cao có thể tiếp tục nâng đỡ đồng tiền này. Đối với doanh nghiệp nhập khẩu, xuất khẩu và người vay ngoại tệ, điều quan trọng hơn một phiên tăng giảm là kiểm soát rủi ro tỷ giá trước những sự kiện kinh tế sắp tới.
