Đơn hàng tàu ngầm làm thay đổi quy mô bảng cân đối
Ngày 30/10, General Dynamics thông báo doanh thu quý III năm 2026 đạt 14,566 tỷ USD, tăng 12,9% so với cùng kỳ. Lãi ròng đạt 1,229 tỷ USD so với 1,059 tỷ USD một năm trước; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng tăng 15,7% lên 4,49 USD. Kết quả cao hơn kỳ vọng trung bình của giới phân tích được Reuters dẫn lại.
Động lực lớn nhất nằm ở các hợp đồng tàu ngầm lớp Columbia và Virginia. Theo doanh nghiệp, tổng đơn hàng trong quý đạt 98,8 tỷ USD, trong đó các hoạt động quốc phòng mang về 93,8 tỷ USD và mảng hàng không vũ trụ đóng góp 5 tỷ USD. Giá trị hợp đồng tồn đọng lên 220,3 tỷ USD, cao hơn gấp đôi cùng kỳ năm trước.
Gulfstream tiếp sức cho bức tranh tăng trưởng
Các hợp đồng đóng mới gồm năm tàu ngầm lớp Columbia và chín tàu lớp Virginia, với thời gian triển khai kéo dài nhiều năm. Giá trị hợp đồng tồn đọng phản ánh khối lượng công việc đã ký, chứ không phải số tiền có thể ghi nhận ngay trong một quý. Đây là yếu tố quan trọng khi đánh giá sức khỏe dài hạn của ngành quốc phòng Mỹ.
Ở hướng kinh doanh khác, Gulfstream giao 40 máy bay trong quý, nhích lên so với 39 chiếc cùng kỳ năm ngoái. Lượng đơn hàng hàng không vũ trụ đạt 5 tỷ USD, cho thấy khách hàng doanh nghiệp và cá nhân giàu có tiếp tục đầu tư vào phương tiện di chuyển tầm xa, dù môi trường kinh tế còn nhiều bất ổn.
Lợi nhuận tăng, nhưng đơn hàng không phải tiền mặt
Tổng doanh thu tăng gần 13% nhưng thước đo lợi nhuận còn phản ánh năng suất và chi phí triển khai. General Dynamics ghi nhận lợi nhuận hoạt động 1,527 tỷ USD, tăng 14,7%, với biên hoạt động 10,5%. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 1,7 tỷ USD; doanh nghiệp đầu tư 481 triệu USD vào tài sản cố định và giảm 500 triệu USD nợ trong quý.
Lãnh đạo tập đoàn cho biết số giờ sản xuất thực tế tại các xưởng đóng tàu đang tăng đáng kể khi một phần khó khăn về lao động và nguồn cung được tháo gỡ. Tuy vậy, những chương trình chế tạo tàu ngầm phức tạp đòi hỏi nhà cung cấp, nhân lực kỹ thuật và cơ sở hạ tầng phát triển đồng bộ. Không thể dùng riêng giá trị đơn đặt hàng để bảo đảm tiến độ giao sản phẩm.
Từ dự báo mới đến những câu hỏi dài hạn
Công ty nâng dự báo doanh thu cả năm lên 56,5–56,8 tỷ USD, từ mức khoảng 55,7 tỷ USD trước đó. Dự báo EPS tăng lên 17,20–17,30 USD, so với 16,80–16,90 USD. Những mục tiêu này vẫn phụ thuộc vào việc thực hiện hợp đồng và tình hình sản xuất trong phần còn lại của năm.
Một câu hỏi lớn là làm thế nào biến nhu cầu quân sự gia tăng thành năng lực công nghiệp bền vững. Các hợp đồng có thể tạo công ăn việc làm và đầu tư địa phương, nhưng cũng làm gia tăng sức ép giám sát chất lượng, sử dụng ngân sách công và lịch giao tàu. Với Gulfstream, doanh nghiệp phải giữ chất lượng dịch vụ, năng lực bảo trì và cân đối chu kỳ nhu cầu hàng không tư nhân.
