Một ngày u ám của cổ phiếu công nghệ
Các chỉ số chứng khoán Mỹ đồng loạt chịu áp lực ngay khi mùa báo cáo quý III bước vào giai đoạn cao điểm. Khối công nghệ, vốn là động lực chính của đà tăng trên thị trường, trở thành tâm điểm bán tháo khi giới đầu tư bắt đầu đặt câu hỏi về hiệu quả của những khoản đầu tư khổng lồ cho AI.
Kết thúc phiên giao dịch, bức tranh của ba chỉ số chính cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa công nghệ và phần còn lại của thị trường:
- Nasdaq Composite giảm 694 điểm, tương đương 2,6%, xuống 26.008,86 điểm
- S&P 500 mất 93,74 điểm, tương đương 1,21%, còn 7.663,43 điểm
- Dow Jones tăng nhẹ 11,89 điểm, tương đương 0,02%, lên 52.867,98 điểm
Khối lượng giao dịch trên các sàn Mỹ đạt 18,79 tỷ cổ phiếu, cao hơn mức trung bình 17,19 tỷ của 20 phiên gần nhất, cho thấy làn sóng bán ra diễn ra mạnh mẽ chứ không chỉ là điều chỉnh nhỏ.
Meta và bài toán dòng tiền cho AI
Meta công bố doanh thu quý III tăng 26% lên 64,6 tỷ USD, vượt kỳ vọng của giới phân tích. Thế nhưng chi tiêu vốn trong quý lên tới 34,9 tỷ USD, vượt lượng tiền mặt mà hoạt động kinh doanh tạo ra, khiến dòng tiền tự do âm khoảng 2,12 tỷ USD, so với mức dương 10,63 tỷ USD cùng kỳ năm trước. Tập đoàn còn nâng dự báo chi tiêu vốn năm 2026 lên 135 đến 145 tỷ USD.
Đáng chú ý, Meta sẽ phát cho mỗi cổ đông một cổ phiếu loại C không có quyền biểu quyết cho mỗi cổ phiếu đang nắm giữ, có tác dụng như một đợt chia tách tỷ lệ hai đổi một. Loại cổ phiếu mới, dự kiến giao dịch từ tháng Một, có thể được dùng để huy động vốn, trả thưởng cho nhân viên hoặc thâu tóm doanh nghiệp, mà không làm suy giảm quyền kiểm soát của nhà sáng lập Mark Zuckerberg.
Các khoản đầu tư của chúng tôi đang mang lại hiệu quả, mảng kinh doanh cốt lõi vững mạnh và chúng tôi đang thấy tốc độ tăng trưởng trên mọi mặt.
Dù vậy, nhà đầu tư không mấy mặn mà với thông điệp lạc quan ấy. Tesla cũng giảm 3,1% dù bất ngờ báo dòng tiền tự do dương và cắt giảm kế hoạch chi tiêu vốn năm 2026.
Chip bán dẫn dẫn đầu đà giảm
Chỉ số bán dẫn Philadelphia, động lực chính của chu kỳ tăng giá hiện nay, giảm 6,7%, mức giảm mạnh nhất trong một phiên kể từ ngày 23/6. Chỉ số này đã mất hơn 26% so với đỉnh kỷ lục ngày 22/6, dù vẫn tăng 51,5% từ đầu năm, vượt xa mức tăng 11,9% của S&P 500. Các cổ phiếu Intel, AMD, Sandisk và Marvell đều giảm hơn 8%.
Các nhà đầu tư đang bắt đầu nhận ra có những lỗ hổng trong câu chuyện AI.
Theo ông Paul Nolte, chiến lược gia thị trường tại Murphy & Sylvest, công nghệ là phần duy nhất của thị trường thực sự gặp khó, trong khi các chỉ số chính chịu ảnh hưởng nặng vì tỷ trọng quá lớn của nhóm ngành này.
Những điểm sáng ngoài thế giới công nghệ
Trong khi khối công nghệ chìm trong sắc đỏ, nhiều doanh nghiệp truyền thống lại tăng giá nhờ kết quả kinh doanh khả quan. Procter & Gamble tăng 5,6% dù cảnh báo chi phí đầu vào sẽ bào mòn lợi nhuận; Lockheed Martin tăng 7% sau khi nâng dự báo doanh thu và lợi nhuận cả năm; Union Pacific tăng 3,6% nhờ lợi nhuận vượt kỳ vọng, dù lưu ý tác động của giá nhiên liệu.
Spotify tăng 11,1% khi dự báo lợi nhuận quý IV vượt kỳ vọng nhờ các tính năng AI, còn Blackstone tăng 8,4% sau khi cho rằng chênh lệch lợi suất ngày càng nới rộng trên các khoản nợ liên quan đến AI có thể là cơ hội để khóa mức lợi nhuận cao hơn. Theo dữ liệu LSEG, 83% trong số 111 doanh nghiệp S&P 500 đã công bố kết quả đều vượt kỳ vọng.
Dầu mỏ, lạm phát và bóng dáng Fed
Trên mặt trận địa chính trị, lực lượng Houthi được Iran hậu thuẫn mở đợt tấn công mới vào các mục tiêu tại Saudi Arabia, đẩy giá dầu thô lên mức cao nhất trong năm tháng. Nhà đầu tư lo ngại xung đột kéo dài sẽ giữ lạm phát ở mức cao, buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiếp tục tăng lãi suất.
Số liệu của Bộ Lao động cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu vẫn quanh mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ. Thị trường lao động ổn định cho phép Fed tập trung chống lạm phát, và giới đầu tư hiện đặt cược khả năng ngân hàng trung ương nâng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm trước cuối năm.
