Lợi nhuận phục hồi mạnh hơn doanh số
Theo công bố tài chính ngày 5/11, Toyota ghi nhận lợi nhuận hoạt động khoảng 1.130 tỷ yen trong quý kết thúc tháng 9, tăng 34% so với cùng kỳ và cao hơn mức gần 992 tỷ yen mà giới phân tích trong khảo sát của LSEG dự tính. Doanh thu quý tăng khoảng 8,6% lên 13.437 tỷ yen, dù lượng xe bán ra giảm. Chênh lệch này cho thấy tỷ giá, cơ cấu sản phẩm và tiết giảm chi phí đang đóng góp lớn vào kết quả của hãng.
Trong sáu tháng đầu năm tài chính, doanh thu hợp nhất đạt gần 26.963 tỷ yen, tăng 9,5%; lợi nhuận hoạt động đạt khoảng 2.191 tỷ yen, tăng 9,2%. Lợi nhuận ròng thuộc cổ đông Toyota tăng 26,1% lên khoảng 2.236 tỷ yen. Cần phân biệt lợi nhuận hoạt động với lợi nhuận ròng: riêng quý tháng 7–9, lợi nhuận ròng giảm so với cùng kỳ do tác động từ các khoản mục ngoài hoạt động kinh doanh chính.
Xe hybrid trở thành tấm đệm chiến lược
Toyota kiên trì chiến lược đa dạng công nghệ truyền động, gồm hybrid, hybrid sạc ngoài và xe điện hoàn toàn, thay vì đặt toàn bộ cược vào một lộ trình điện hóa. Khi người tiêu dùng lo ngại giá nhiên liệu và hạ tầng sạc, hybrid mang lại lựa chọn tiết kiệm nhiên liệu mà không yêu cầu thay đổi thói quen sử dụng quá lớn.
Phân khúc này cũng thường đem lại giá trị kinh tế tốt hơn cho Toyota so với một số dòng xe khác.
Tại Bắc Mỹ, nhu cầu dành cho các mẫu xe điện hóa tiếp tục hỗ trợ doanh số và khả năng định giá. Nhưng lợi thế không phải tuyệt đối: xe hybrid vẫn sử dụng nhiên liệu hóa thạch, còn chính sách khí thải, trợ cấp và thói quen tiêu dùng thay đổi liên tục. Vì vậy, doanh số hiện nay là cơ sở để đầu tư tương lai, chứ không thể thay thế những quyết định khó về pin, phần mềm và công nghệ xe điện.
Đồng yen yếu: lợi ích đi kèm hóa đơn nhập khẩu
Khi đồng yen giảm giá so với USD, doanh thu bằng ngoại tệ của Toyota được quy đổi sang nhiều yen hơn, hỗ trợ kết quả báo cáo và vị thế xuất khẩu. Tuy nhiên, cùng một biến động có thể làm tăng giá năng lượng, nguyên vật liệu và linh kiện nhập khẩu vào Nhật Bản. Những khoản lợi và hại ấy diễn ra không đồng đều giữa các thị trường và có thể đổi chiều nếu tỷ giá biến động.
Toyota cho biết đã giảm bớt ảnh hưởng của giá vật tư tăng và gián đoạn sản xuất do động đất, lũ lụt thông qua khôi phục nhà máy và tối ưu nguồn cung toàn cầu. Trong bối cảnh chiến sự Trung Đông làm tăng rủi ro đối với vận tải và nhiên liệu, năng lực tổ chức chuỗi cung ứng quan trọng không kém doanh số. Đối với một hãng sản xuất quy mô lớn, giữ được lịch giao xe đôi khi là điều kiện tiên quyết để giữ khách hàng.
Thách thức Trung Quốc và phép thử dài hạn
Thị trường Trung Quốc cho thấy mặt khó của câu chuyện. Các nhà sản xuất trong nước cạnh tranh quyết liệt bằng ô tô điện, tốc độ ra mẫu mới, phần mềm và giá bán. Toyota phải bảo vệ thương hiệu lâu đời, đồng thời thích nghi với hệ sinh thái công nghệ thay đổi nhanh. Doanh số tại Trung Quốc và Trung Đông giảm cho thấy sức mua mạnh ở một số nơi chưa thể xóa bỏ những khác biệt sâu sắc giữa các khu vực.
Toyota đồng thời hạ dự báo doanh số xe toàn tập đoàn năm tài chính xuống khoảng 10,99 triệu chiếc từ 11,18 triệu chiếc và điều chỉnh doanh thu dự kiến về 53.500 tỷ yen. Điều đó giải thích một nghịch lý bề ngoài: dự báo lợi nhuận được nâng lên dù mục tiêu bán xe giảm. Nhà đầu tư cần theo dõi liệu cải thiện năng suất và cơ cấu sản phẩm có bền vững khi tỷ giá thay đổi và cạnh tranh xe điện gia tăng, thay vì chỉ nhìn vào một quý tăng trưởng.
Dự báo lợi nhuận hoạt động: 3.900 tỷ yen, tăng 500 tỷ yen so với dự báo cũ.
Dự báo lợi nhuận ròng: 3.570 tỷ yen, tăng 320 tỷ yen so với dự báo cũ.
Dự báo doanh số xe toàn tập đoàn: 10,99 triệu chiếc, thấp hơn kế hoạch trước.
