Doanh thu lớn chưa đủ để thuyết phục thị trường
Thị trường máy điều hòa tiếp tục hưởng lợi từ mùa hè khắc nghiệt và nhu cầu làm mát tăng ở nhiều nền kinh tế. Tuy nhiên, theo Nikkei Asia ngày 2/10, các nhà đầu tư đang quan tâm nhiều hơn tới hiệu quả sử dụng vốn của Daikin, thay vì chỉ nhìn vào tốc độ mở rộng tài sản và doanh thu. Bài toán đặt ra là liệu những khoản đầu tư vào nhà máy, mạng lưới phân phối và các đơn vị kinh doanh có tạo ra đủ lợi nhuận trong dài hạn hay không.
Theo dữ liệu công bố của chính Daikin, doanh thu năm tài chính kết thúc tháng 3/2026 đạt khoảng 5.015 tỷ yen, tăng so với 4.752 tỷ yen của năm trước. Lợi nhuận hoạt động đạt khoảng 415 tỷ yen, song ROE giảm từ 9,7% xuống 9,1%. Chỉ số này từng ở mức 12,3% trong năm tài chính 2022. Những số liệu đó cho thấy quy mô tăng trưởng và hiệu quả đem lại cho vốn của cổ đông không phải lúc nào cũng vận động cùng chiều.
Áp lực cạnh tranh và những điểm nghẽn trong hoạt động
So sánh với Carrier và Trane của Mỹ đặt Daikin vào một cuộc tranh luận rộng hơn về cơ cấu thị trường, mức sinh lời và cách sử dụng nguồn lực. ROE của các công ty có thể bị ảnh hưởng bởi tỷ lệ nợ, mua lại cổ phiếu và chuẩn mực kế toán, nên một con số đơn lẻ không thể phản ánh đầy đủ chất lượng quản trị.
