Từ cơn sốt công nghệ đến nhịp giảm sâu
Khi niềm tin vào AI và chất bán dẫn lan rộng, cổ phiếu của nhiều doanh nghiệp Trung Quốc được mua đuổi với kỳ vọng rằng thị trường nội địa khổng lồ, trợ lực chính sách và nhu cầu thay thế công nghệ nhập khẩu sẽ mở ra một chu kỳ tăng trưởng dài. Đà tăng từng giúp nhóm công nghệ nổi bật hơn phần còn lại của sàn chứng khoán, trước khi sự chênh lệch giữa giá và khả năng tạo lợi nhuận trở nên khó bỏ qua.
Theo phân tích Reuters, STAR50 giảm khoảng 40% trong chưa đầy bốn tháng, trong khi CSI300, đại diện nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, cũng thấp hơn khoảng 20% so với đỉnh tháng 6. Mức giảm này khác xa đợt lùi khoảng 6% của Nasdaq so với kỷ lục gần đây được nêu cùng thời điểm. Những con số không chứng minh AI đã hết tiềm năng; chúng cho thấy giá phải trả cho kỳ vọng quá nhanh có thể rất lớn.
Nhà đầu tư nhỏ lẻ chịu sức ép
Mức độ tập trung khiến cú sốc lan rộng. Goldman Sachs ước tính nhóm cổ phiếu gắn với AI chiếm khoảng 42% vốn hóa và 57% giá trị giao dịch của cổ phiếu niêm yết ở đại lục và Hong Kong.
