Hai phiên tăng liên tiếp
Phiên giao dịch thứ Năm khép lại với sắc xanh trên các sàn chính của Trung Quốc đại lục và Hồng Kông:
- CSI 300 tăng 0,3% lên 4.113,41 điểm, nối tiếp mức tăng 2,3% của phiên trước.
- Star 50, chỉ số tập trung nhiều cổ phiếu bán dẫn, tăng 1,7% sau khi vọt gần 10% ở phiên liền trước.
- Hang Seng của Hồng Kông tăng mạnh 3,7% lên 24.796,98 điểm.
Theo Tập đoàn Chứng khoán Daiwa (Daiwa Securities Group), việc Đảng Dân chủ kiểm soát Quốc hội Mỹ có thể siết chặt xuất khẩu công nghệ sang Trung Quốc, qua đó thúc đẩy nỗ lực tự chủ của Bắc Kinh trong việc thay thế bằng sản phẩm nội địa, yếu tố góp phần giải thích sức bật mạnh của nhóm cổ phiếu chip.
Hiệu ứng từ Washington
Thị trường cổ phiếu giao dịch bằng nhân dân tệ dường như đã tìm được chỗ đứng, khi chiến thắng của Đảng Dân chủ khơi dậy kỳ vọng về việc chấm dứt các cuộc xung đột quân sự kéo dài ở Trung Đông và sự kiềm chế trong mở rộng tài khóa. Một Quốc hội thống nhất dưới quyền Đảng Dân chủ có thể hạn chế khả năng chính quyền Tổng thống Donald Trump phát hành nợ công và thu hẹp nguồn tài trợ thêm cho cuộc chiến với Iran.
Giá dầu Brent lao dốc hơn 9% xuống khoảng 93 USD/thùng, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 4,1 điểm cơ bản xuống 4,85%, còn vàng quay lại mức 4.100 USD/ounce. Theo ông Li Xuewei, nhà quản lý quỹ tại HSBC Jintrust Fund Management ở Thượng Hải, thị trường Trung Quốc được kỳ vọng hưởng lợi khi cú sốc bên ngoài dịu đi.
Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, cùng khả năng đồng USD suy yếu, sẽ giảm áp lực lên định giá các tài sản nhân dân tệ.
Tại Phố Wall, chứng khoán Mỹ cũng hồi phục hôm thứ Tư, với chỉ số Dow Jones tăng 3%, khi nhà đầu tư gác lại lo ngại về khả năng AI bị giám sát chặt hơn để tập trung vào sức bền lợi nhuận của các công ty công nghệ. Theo Viện Franklin Templeton (Franklin Templeton Institute), trong 12 tháng sau chín kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ từ năm 1990 đến 2022, chỉ số S&P 500 tăng trung bình 14,5% và lần nào cũng mang lại lợi nhuận dương.
Bàn tay hỗ trợ của Bắc Kinh
Dù vậy, chứng khoán Trung Quốc vẫn nằm trong nhóm thị trường lớn kém nhất thế giới năm nay, với CSI 300 giảm hơn 10% do lo ngại về đà phục hồi kinh tế thiếu cân bằng và tác động lan tỏa từ cú vấp của làn sóng đầu tư AI tại Mỹ. Các cơ quan quản lý tài chính hàng đầu đã khởi động lại công cụ hoán đổi và hạ lãi suất chương trình tái cấp vốn dành cho hoạt động mua lại cổ phiếu, nhằm bơm thanh khoản vào thị trường.
Trung Quốc cũng dường như làm chậm tốc độ phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) để giảm nguồn cung và hỗ trợ tâm lý thị trường. Theo truyền thông trong nước, ba sở giao dịch đại lục chỉ tiếp nhận sáu hồ sơ IPO trong nửa cuối năm, giảm mạnh so với 242 hồ sơ trong sáu tháng đầu năm. Từ đầu tháng Bảy, các sàn đã chấm dứt xem xét hồ sơ của 43 công ty, nhiều hơn 11 trường hợp so với nửa đầu năm.
Dòng vốn ngoại lặng lẽ quay lại
Trong khi nhà đầu tư trong nước còn dè dặt, dòng vốn ngoại cho thấy tín hiệu tích cực. Theo dữ liệu của Wind tổng hợp từ báo cáo quý III của các công ty niêm yết, giá trị cổ phiếu Trung Quốc do nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ qua chương trình Nhà đầu tư tổ chức nước ngoài đủ điều kiện (QFII) tăng 80% so với cùng kỳ, lên hơn 270 tỷ nhân dân tệ (40,5 tỷ USD) vào cuối tháng Chín.
Tuy nhiên, hai phiên tăng điểm chưa đủ để khẳng định một xu hướng. Thị trường vẫn phụ thuộc vào diễn biến địa chính trị, chính sách xuất khẩu công nghệ của Mỹ và sức khỏe thực sự của nền kinh tế Trung Quốc. Việc Bắc Kinh bơm thanh khoản và kiểm soát nguồn cung cổ phiếu có thể giữ nhịp thị trường trong ngắn hạn, nhưng niềm tin bền vững chỉ đến khi lợi nhuận doanh nghiệp và tiêu dùng trong nước thực sự cải thiện.
