Cú sốc thu nhập và ngày thứ Năm đen tối của ngành phần mềm
Phiên giao dịch ngày 29 tháng 10 năm 2026 tại thị trường tài chính Mỹ đã chứng kiến đợt lao dốc thảm khốc của nhóm cổ phiếu phần mềm và dịch vụ đám mây. Cổ phiếu của tập đoàn an ninh mạng Fortinet rơi tự do tới 26% xuống mức đáy 5 tháng sau khi doanh nghiệp này công bố doanh thu bán sản phẩm quý 3 giảm tốc và hạ dự báo doanh thu dịch vụ cả năm, trở thành mã chứng khoán mất điểm nặng nề nhất trên chỉ số S&P 500. Ngân hàng BofA Global Research ngay lập tức hạ xếp hạng tín nhiệm của Fortinet từ Mua xuống Trung lập, cùng ít nhất 15 công ty chứng khoán khác đồng loạt cắt giảm giá mục tiêu.
Cùng lúc đó, tập đoàn phần mềm quản lý doanh nghiệp ServiceNow cũng trượt dài 23%, đánh dấu phiên giảm điểm lịch sử tồi tệ nhất kể từ khi niêm yết do lợi nhuận ròng quý 3 không đạt kỳ vọng của Phố Wall, làm lu mờ hoàn toàn động thái nâng nhẹ dự báo dòng tiền cả năm.
Ít nhất 12 hãng môi giới tài chính đã hạ định giá cổ phiếu này khi các chuyên gia phân tích tại Raymond James chỉ rõ tốc độ tăng trưởng doanh thu thuê bao và đơn hàng tồn đọng đang chậm lại, trong khi các sáng kiến thương mại hóa AI vẫn chưa đem lại kết quả cụ thể.
Quyết định hạ xếp hạng tín nhiệm phản ánh niềm tin sụt giảm về thời điểm phục hồi lợi nhuận; thời gian giao linh kiện kéo dài và lợi thế tồn kho bình thường hóa đang hạn chế năng lực đáp ứng nhu cầu thị trường
Hiệu ứng domino và nỗi sợ bị xóa sổ trước các mô hình AI tiên phong
Cú vấp ngã đồng thời của hai trụ cột đã kích hoạt làn sóng bán tháo lan rộng khắp lĩnh vực phần mềm doanh nghiệp: Salesforce sụt giảm 4%, Palo Alto Networks mất 1,8%, Atlassian bốc hơi 6% và Zscaler giảm 1,1%. Tính từ đầu năm 2026, chỉ số phần mềm S&P 500 Software & Services chỉ tăng khiêm tốn 5%, chưa bằng một nửa mức tăng trưởng chung của toàn thị trường chứng khoán Mỹ.
Tâm lý bi quan bao trùm khi Google công bố mô hình siêu trí tuệ nhân tạo Gemini 4 Carbon với năng lực tự động viết mã phần mềm và lập trình an ninh mạng vượt trội, trực tiếp đe dọa vai trò trung tâm của các nền tảng SaaS truyền thống. Cuộc đua công nghệ ngày càng khốc liệt khi các mô hình AI độc lập của OpenAI và Anthropic có thể tự động hóa phần lớn quy trình dịch vụ công nghệ thông tin mà không cần đến các gói phần mềm cồng kềnh đắt đỏ.
Cổ phiếu Fortinet giảm kỷ lục 26% trong khi ServiceNow lao dốc 23% chỉ trong một ngày.
Hơn 27 tổ chức tài chính lớn đồng loạt hạ giá mục tiêu đối với hai công ty phần mềm đầu ngành.
Sự ra mắt của các mô hình AI viết code tự động làm dấy lên nỗi lo xóa sổ mô hình kinh doanh phần mềm truyền thống.
