Cú đảo chiều chiến lược từ cổ phiếu sang trái phiếu chính phủ
Bản báo cáo chiến lược phân bổ tài sản mới nhất của HSBC đã tạo nên một làn sóng chấn động trên các bàn giao dịch tài chính quốc tế khi tuyên bố hạ mức đánh giá cổ phiếu toàn cầu xuống vị thế 'trung lập'. Động thái này khép lại giai đoạn khuyến nghị mua gom cổ phiếu ở mức tối đa kéo dài suốt hơn bảy tháng qua, khi các chuyên gia chiến lược thừa nhận không còn đủ niềm tin vững chắc để duy trì vị thế mạo hiểm trước những diễn biến khó lường.
Trái ngược với sự rút lui khỏi thị trường cổ phiếu, HSBC đã thực hiện bước nhảy vọt kép khi nâng khuyến nghị đối với trái phiếu chính phủ tại các nền kinh tế phát triển từ mức 'thiểu số tối đa' thẳng lên 'tăng tỷ trọng'. Trái phiếu chủ quyền được dự báo sẽ trở thành hầm trú ẩn an toàn, hưởng lợi từ kịch bản bế tắc chính trị tại Washington giúp kìm hãm thâm hụt ngân sách, hoặc từ sự giảm tốc của làn sóng AI nếu phe Dân chủ giành chiến thắng áp đảo.
Chúng tôi đã duy trì vị thế tối đa tỷ trọng cổ phiếu từ giữa tháng Ba, nhưng trước vòng xoáy rủi ro khó lường hiện nay, chúng tôi không thể duy trì mức độ tin tưởng tuyệt đối như trước.
