Dầu đảo chiều, Phố Wall hồi phục
Theo Reuters, sự đảo chiều của giá dầu là chất xúc tác chính giúp thị trường Mỹ vượt qua tâm lý tiêu cực lan từ châu Á và châu Âu. Những diễn biến đáng chú ý trong phiên gồm:
- Châu Á giảm mạnh: Hàn Quốc mất 3,5%, Nhật Bản giảm 1,5%; châu Âu đi xuống, trong đó Pháp kém nhất.
- Châu Mỹ tăng điểm: Brazil tăng 1,5%, Dow Jones tăng 1%, S&P 500 tăng 0,3%, Nasdaq đi ngang.
- Russell 2000 tăng 1,7%, mức tăng mạnh nhất kể từ ngày 4/8.
- Brent giảm 0,7% và WTI giảm 1,8% sau khi lập đỉnh sáu tháng trong phiên.
Đồng USD suy yếu trên diện rộng, giúp bảng Anh lên mức cao nhất năm tuần và đô la Canada lên đỉnh một tháng. Sau giờ giao dịch, cổ phiếu SpaceX tăng khoảng 3% nhờ kết quả quý III, trong khi Netflix giảm 6% vì dự báo kém.
Cú sốc năng lượng chưa hạ nhiệt
Hồi tháng 6, khi Mỹ và Iran ký biên bản ghi nhớ, triển vọng chấm dứt chiến tranh, mở lại eo biển Hormuz và bổ sung nguồn cung năng lượng toàn cầu tưởng như đã rất gần. Khi đó, giá WTI thậm chí có lúc thấp hơn so với cùng kỳ năm trước.
Giờ đây, WTI đắt hơn gần 80% so với một năm trước. Áp lực lạm phát, dù xuất phát từ phía cung, ngày càng khó để các nhà hoạch định chính sách làm ngơ. Thị trường đang dõi theo cuộc gặp giữa tổng thống Iran và tư lệnh quân đội Pakistan, người đóng vai trò trung gian, với hy vọng mở ra khả năng hòa dịu giữa Washington và Tehran.
Nỗi lo mang tên “neocloud”
Các công ty “neocloud” như CoreWeave, Nebius và Iren của Mỹ, nay thêm Elice của Hàn Quốc, là những doanh nghiệp cung cấp hạ tầng điện toán cho cơn sốt AI. Cổ phiếu và trái phiếu của họ đang bị bán tháo vì lo ngại các khoản vay và cam kết chi tiêu khổng lồ sẽ không mang lại lợi nhuận. Elice ra mắt sàn Seoul và lao dốc 32%, màn chào sàn tệ nhất lịch sử Hàn Quốc với một công ty huy động trên 100 triệu USD qua IPO. Iren mất gần một nửa giá trị trong một tháng, còn CoreWeave và Nebius cùng giảm 35% chỉ trong hai tuần.
Dù vậy, giới phân tích của UBS tỏ ra bình tĩnh hơn, cho rằng cần nhìn vào bức tranh nhu cầu rộng lớn, vốn vẫn rất mạnh mẽ.
Một neocloud gặp khó khăn tài chính vẫn có thể sở hữu những tài sản có giá trị kinh tế.
Trái phiếu dài hạn và sức bền của thị trường mới nổi
Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 20 năm đầu tháng này đã chạm gần 4%, cao nhất hơn 30 năm, và phiên đấu thầu ngày thứ Ba thu hút nhu cầu kỷ lục với tỷ lệ đặt mua trên phát hành đạt 5,84, cao nhất kể từ năm 1987. Ngày thứ Tư, Bộ Tài chính Mỹ sẽ bán 13 tỷ USD trái phiếu 20 năm, dù nhu cầu được dự báo yếu hơn nhiều và có đồn đoán kỳ hạn này có thể bị khai tử. Tại châu Âu, chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu Pháp và Đức lên mức rộng nhất kể từ năm 2011 khi Paris đối mặt với bất ổn xã hội.
Trong bối cảnh đó, Jamie McGeever cho rằng các thị trường mới nổi có thể chống chịu tốt hơn trước lãi suất Mỹ tăng và biến động thị trường so với nhiều năm qua, nhờ lợi suất cao hơn, nợ ở mức kiểm soát được và uy tín chính sách được củng cố. Phiên kế tiếp, nhà đầu tư sẽ theo dõi lạm phát Anh, quyết định lãi suất của Indonesia và kết quả kinh doanh của Meta, Tesla, IBM.
